Les auteurs s'accordent à considérer que le nom a deux hypothèses d'origine principales. La première le rattache à l'arabe faraj (également farağ, farag ou farah), avec le sens de « joie », « consolation » ou « heureux » ; cette interprétation est soutenue par le linguiste G. B. Pellegrini et mentionnée aussi par Rohlfs et Caracausi. La seconde hypothèse le rattache au grec, quoique les auteurs divergent sur l'étymon exact : E. Rossoni le rattache au grec charaki (χαράκι), avec le sens d'« incision », tandis que F. Miranda propose le néo-grec faràkion, diminutif de fàros (« phare »), ou bien une variante du néo-grec faràkos.

Miranda mentionne en outre d'autres possibilités : que le nom dérive du toponyme Valle Farace, proche de Castroreale, dans la province de Messine, ou qu'il provienne de l'apocope du terme dialectal faracicu, mot employé en sicilien pour désigner l'ouvrier de la madrague, selon le Dictionnaire sicilien de Mortillaro.

Il s'agit d'un nom de forte souche sicilienne, présent dans toutes les provinces de l'île. Miranda signale une plus forte concentration dans les aires de Palerme, Messine, Syracuse, Catane, Trapani et la zone d'Enna. Hors de Sicile, il est aussi enregistré dans le Piémont, en Lombardie, dans le Latium, en Ligurie, en Toscane, en Émilie-Romagne et en Vénétie.