E. Rossoni signale que ce nom de famille peut dériver d'une déformation dialectale du nom gréco-latin Kyriakus. Dans sa variante sicilienne, il envisage aussi qu'il procède de modifications dialectales du toponyme Geraci Siculo (dans la province de Palerme), de Geraci (dans la province d'Enna) ou de Gerace (dans la province de Reggio de Calabre). Géographiquement, Rossoni indique qu'Irace est typique de la zone de Naples, tandis qu'Iraci est nettement sicilien, avec une plus forte concentration à Palerme.

G. Rohlfs offre une étymologie différente : il tient le nom pour d'origine gréco-byzantine et l'inscrit dans la famille de Gerace/Jeraci, dérivé du grec ἱεράκι, avec le sens d'« épervier ». Rohlfs l'atteste à Reggio de Calabre, outre les formes napolitaine et sicilienne Iraci, et renvoie le lecteur à l'entrée Jeraci pour de plus amples développements.

Les deux auteurs s'accordent à reconnaître les variantes Irace et Iraci et à les associer à l'extrême sud de l'Italie — Campanie, Sicile et Calabre —, mais divergent sur l'étymologie : Rossoni propose une dérivation du nom de personne Kyriakus, tandis que Rohlfs la rattache directement au nom toponymique Gerace/Jeraci et à la racine grecque ἱεράκι (« épervier »).