Les auteurs s'accordent à faire dériver le nom du mot italien compagno (« compagnon »), employé comme surnom. E. Rossoni signale qu'il pourrait aussi provenir d'une forme réduite de noms comme Boncompagni, et il en atteste des enregistrements dès le XIVe siècle : un acte notarié de Bormio de 1334 mentionne un certain Compagnono ser Grassi.

F. De Laurentiis élargit l'interprétation et propose deux voies d'origine : d'une part, le surnom médiéval compagno dans ses différentes acceptions selon l'époque et la région ; d'autre part, en particulier dans le centre-nord de l'Italie et en Toscane, la forme abrégée de Buoncompagno, prénom augural qui exprimait le souhait que le fils fût « un bon compagnon ». De Laurentiis suggère en particulier que Compagnone serait né comme surnom appliqué à une personne joviale et d'un abord facile en société.

Quant à sa répartition géographique, Rossoni situe le nom principalement dans les zones comprises entre Frosinone, Caserte et Naples, avec une présence supplémentaire en Sicile, dans les zones d'Enna et de Catane.